Обзор СМИ


Уголь ищет новый маршрут
24.01.2025


Компаниям Кузбасса придется активизировать поставки в Индию.

2025 г. может стать самым тяжелым за последнюю пятилетку для российской угольной промышленности. Из-за обвального падения цен на мировых рынках эта отрасль едва сводит концы с концами. Только за первые 9 месяцев 2024 г. сальдированный убыток наших угольных компаний, по данным Росстата, составил почти 85 млрд руб. против прибыли в 403 млрд руб. годом ранее. При этом доля прибыльных компаний резко сократилась, а убыточных, наоборот, возросла и сейчас составляет порядка 63%. Восстановить доходность российские угольные компании в обозримой перспективе смогут, только найдя новых покупателей и диверсифицировав экспорт.

С дисконтом 30%

Едва ли не самая главная проблема наших угольщиков — резкое снижение экспорта на фоне обвального падения цен на мировом рынке. Поставки российского угля на внешний рынок по итогам прошлого года, по данным аналитического агентства Argus, сократились на 8%, до 195 млн тонн. Это на 17,5 млн т меньше, чем в 2023 г., и на 26 млн т меньше показателя 2022 г. При этом экспорт угля из главного добывающего региона страны — Кузбасса — сократился почти на 10,4%, до 102 млн т.

Такая ситуация объясняется прежде всего обвальным падением цен. Так, например, фьючерс на коксующийся уголь на Даляньской товарной бирже в Китае подешевел за последний год на 37,5%, до $149 за т. А энергетический уголь потерял за это же время 7,7% — его стоимость снизилась до многомесячного минимума и составила $117 за тонну. И этом при том, что в августе и ноябре цена на энергетический уголь доходила почти до $150 за тонну.

Но главная проблема в том, что российский уголь на практике продается гораздо дешевле, чем товар с такими же характеристиками, который котируется на мировых биржах. В частности, по данным Центра ценовых индексов, уже в январе цены на российские угли, как энергетические, так и коксующиеся, снизились до многомесячных минимумов. Так, цена на энергетический уголь в зависимости от марки и порта отправки в январе 2025 г. опускалась до $80, а на коксующийся — примерно до $120. Уголь — дешевый товар, в его цене почти две трети приходится на стоимость доставки. Эксперты подсчитали, что цена реализации почти всех марок российских энергетических углей за вычетом стоимости доставки до покупателя за рубеж уже почти год составляет порядка $35 за тонну, что в ряде случае даже не покрывает расходы на его добычу.

Блок со всех сторон

Ещё одна причина падения экспорта заключается в санкциях против крупнейших российских угольных компаний, что также ограничивает экспорт. Так, в феврале 2024 г. минфин США включил в так называемый SDN-лист крупнейшего производителя угля в России — Сибирскую угольную энергетическую компания (СУЭК). А в августе того же года эта участь постигла «Распадскую» и «Мечел». В общей сложности все три компании добывают порядка 140 млн тонн углей, а их суммарный экспорт за 2023 г. оценивается более чем в 35 млн тонн.

Впрочем, вопреки санкциям, некоторые из этих компаний продолжают поставки углей на рынок Азии, пусть и с серьезной скидкой, и в гораздо меньшем объеме. И этому есть объяснение. Во-первых, желание китайских покупателей угля, а также банков, их обслуживающих, любыми способами избежать вторичных санкций — а значит, предпочесть любой другой уголь российскому. А во-вторых, ограничения в виде таможенных пошлин.

«Китай установил на импорт угля пошлины, которые не применяются благодаря режиму свободной торговли к поставкам из ряда стран-конкурентов, — Индонезии и Австралии. И хотя их величина невелика — от 3% до 6%, в условиях низких цен и очень высоких логистических затрат российских компаний, даже такие значения являются сдерживающим фактором», — заявил «Эксперту» замдиректора центра экономики отраслей ТЭК Центра стратегических разработок Сергей Колобанов.

В результате в 2024 г. экспорт российского угля в Китай снизился почти на 7%, до 94 млн т. Это, кстати, ненамного меньше, чем поставляет в КНР Монголия, увеличившая экспорт в Китай на 19%, почти до 83 млн т. А безоговорочным лидером на китайском рынке остается Индонезия, поставившая Китаю порядка 240 млн т угля. «Кроме того, нельзя забывать, что Китай и Индия увеличили собственную добычу угля, снижая свою зависимость от импорта», — отметил в интервью «Эксперту» директор по стратегии ИГ «Финам» Ярослав Кабаков.

По данным Национального бюро статистики КНР, собственная добыча угля в этой стране за 2024 г. прибавила 1,3% и составила почти 4,76 млрд т. А в следующем году, по данным Китайской ассоциации по транспортировке и распределению угля, вырастет на 1,5%, что позволит сократить импорт почти на 2%, до 525 млн т. А в угольной отрасли Индии и вовсе наблюдается настоящий бум. Добыча углей в этой стране в 2024 г. выросла на 7% и превысила отметку в 1 млрд т.

Ставка на Индию

Если верить западным аналитикам, то ситуация с экспортом нашего угля год от года будет ухудшаться. Так, Международное энергетическое агентство ожидает, что в 2025 г. экспорт российского угля снизится еще на 7%, а в 2026 г. негативная тенденция продолжится. На первый взгляд, для этого есть определенные основания. В частности, уже 10 января 2025 г. минфин США внес в SDN-лист еще две крупные российские угольные компании «Кузбассразрезуголь» и «Колмар», что по замыслу авторов рестрикций, должно еще больше сократить российский угольный экспорт. В этой ситуации нашим угольным компаниям приходится пересматривать свои рынки сбыта.

«Очевидно, что для восстановления объемов экспорта российского угля до уровня 2023 года необходимо продолжать диверсификацию экспортных рынков, активно искать новых партнеров и укреплять позиции на существующих, в том числе в Азии и на Ближнем Востоке», — уверен Ярослав Кабаков.

«Наибольшее снижение экспорта наблюдалось на рынках Южной Кореи, Японии, Турции и Китая, — рассказал „Эксперту“ начальник отдела аналитики „Альфа-Банка“ Борис Красножёнов. — Причем спрос на импортный уголь главным образом зависит от Китая».

Но теперь ситуация меняется. Будучи крупнейшим обладателем угольных ТЭС, Китай в первом полугодии 2024 г. на 80% сократил выдачу разрешений на строительство таких электростанций. Иное дело Индия. Эта страна, наоборот, собирается увеличить выработку электроэнергии в 2025 г. на 15,4 ГВт, в основном за счет угольных электростанций. В настоящее время в Индии строится угольная электростанция мощностью 28,5 ГВт, а в течение ближайших трех лет будет возведено несколько электростанций на угле общей мощностью 50 ГВт.

Автор: Алексей Хазбиев

https://dzen.ru/a/Z5JmB46bG07jqR07